那么凯恩斯与熊彼特的经济学依次衍生出怎样的财富分配逻辑呢？
凯恩斯继承了西方传统经济学，给其带来巨大声誉的著作《就业、利息和货币通论》也是写给那些已经掌握了“古典学派”理论的西方专业经济学者看的（凯恩斯在原文序言所说）。而其理论虽然在某方面批评了萨伊定律（传统西方经济学理论），但一定程度上也延用了萨伊定律的一些说法。
延续萨伊定律的逻辑是凯恩斯理论最大的漏洞之一，这也为现实经济活动中的财富累积带来片面的指导。萨伊定律最简单的说法就是“供给创造自己的需求”；换句话说，就是生产者进行生产的目的（除了自己使用的部分外），是为了拿自己的产品和其他生产者进行交换，以便其得到所需要的东西。
萨伊定律概述图萨伊用事例（农民用粮食来换取所需的日用品）证明，只要社会上存在着一种供给，就会自然地存在相应的需求。按照萨伊把这一事例普遍化的说法，社会上的一切产品都能够卖出去，不会存在产能过剩的情况。
萨伊认为W-G-W（物-货币-物）等于W-W（物-物）。并且在其影响之下，西方世界的资本家们尽一切努力扩大生产，因为按照萨伊的说法每个生产者都尽量制造最大数量的产品和别人交换，而扩大生产又可以促进最大就业。因此，社会不会出现产能过剩，并会保持充分就业的状态。
凯恩斯对上述理论自然是持批判态度的。他除了认为市场并不是保持充分就业状态以外，还认为需要通过政府宏观经济调控来维持上述平衡。
注意！凯恩斯并不认为萨伊定律是不可实现的，他认为只要执行对的宏观经济调控，使投资等于充分就业下的储蓄（凯恩斯保留了投资=储蓄这一看法），萨伊定律是可以实现的。
在凯恩斯和萨伊定律的影响下，企业为了快速累积财富就会尽最大努力投入资本及人力，而政府作为宏观调控部门也会大笔的投入资本和人力以此刺激经济发展。
我们暂且不讨论政府的破产，就单论企业，企业为了快速扩张一定会参与金融市场的活动，也就是我们常说的加杠杆。在经济上行的时候，杠杆不但不会带来损害，还会成为经济上行的发动机。
对于商品市场而言，你的支出是他人的收入。
在你信用良好的情况下，你会从金融机构获得信用贷款（车贷、房贷、信用卡等）。这时你的支出因为信贷的原因会增加，而他人的收入也因此提高。他人如上也会从金融机构获取信用贷款，那么他将为下一个人创造更高的收入。这就是债务周期上升时的基本状态，无论个人还是企业都是如此。
企业通过金融机构的信用贷款完成扩张，即便企业还未创造利润，但它已经为他人创造了收入。所以，在债务周期上行之时，即便企业的债务未产生相应的利润，它也会对整体经济社会带来向上的收入增加。
依据凯恩斯的逻辑我们开始总结本文的核心论点：“资本”在居民财富变化当中的作用。
首先，按照凯恩斯投入“资本和人力”即可刺激经济的逻辑，我们可以知道居民也可以通过简单的投入“资本和人力”来谋取财富。而这一过程必须满足三个背景：
第一，资本收益率高；
第二，劳动收益率低；
第三，债务周期上行。
资本收益率高代表资本存量低，如二战后西方国家大部分资本都被摧毁，再如改革开放初期我国民间资本存量低。国有资本在居民财富中的占比也决定了居民资本收益率的高低，例如改革开放以来我国国有资本占比持续下降，使得居民资本收益率大幅提高。当然，资本收益率高的原因还有很多，在这里我们就不一一列举了。
劳动收益率低是经济发展初期的标志之一，因为从事简单的劳动生产并不需要多高的知识水平和认知水平。随着经济社会的发展，特别是戴维?尤里奇（人力资源管理之父）提出来“人力资源管理”这一概念后，企业雇员的身价被大幅提高，这也是导致劳动收益率提高。
戴维?尤里奇同时我们也认为“人力资源管理”的出现如同上文提到的“技术革新”是一样的，都使企业被动提高了成本，是不利于资本收益率提高的一大因素。
现实可见，随着经济的发展我国的劳动力也不再廉价。
当然，劳动收益率提高最重要的原因是资本收益率的下降，资本收益率下降使得资本家不能再通过投入简单的“资本和人力”就可以轻松赚到很多钱。资本收益率的下降迫使资本家必须投入高级的“资本和人力”才能维持收益率。
债务周期是依托于商品市场周期的，债务周期的下行通常是由商品市场周期下行引发。
在上述条件下，资本可以快速提高居民财富水平，且资本收益率远远高于劳动收益率，资本对居民财富的影响是十分巨大的。最关键的是在债务周期上行的阶段资本可以通过加杠杆来成倍的放大收益，这是“劳动”要素做不到的，毕竟我们不可能给自己的劳动加杠杆。
而且这阶段企业家提高生产率都较为简单，比如褚时健只需要花钱买一台进口的烟草设备就可以完成生产率的提高，但是在今天，任正非必须要花巨资才能研发出可以提高生产率的技术。
这还只是单纯的从经济运行的基础逻辑出发，我们在上面提到过萨伊认为W-G-W（物-货币-物）等于W-W（物-物），很明显这是一个错误的观点，物转化为货币然后再转化为物这个过程远比物直接转化为物复杂的多。
在萨伊的时代金融和货币体系还都不成熟，因此萨伊并没有注意到货币体系对其重要影响。
在上述框架内又有一些细节的变化使得居民财富变化有一些具体方向上的改变，例如使所有人都印象深刻的房产价格上升。在现代货币体系的推波助澜下全球很多经济体都发生了某一类资产快速膨胀的现象，这并不是单纯的投入“资本、人力”后带来的增长结果，而是现代金融的高速流通以及货币超发带来的极端现象。（我们会在后面详细讨论这一现象）
依照萨伊定律逻辑延续的财富累积方式当然是片面的。自大萧条以来，频发的经济危机用事实告诉我们，经济并不只是简单的生产-交换。任何经济体都有周期，没有任何一个经济体可以没有界限的无限累积。而能打破这个界限的就是熊彼特所倡导的——创新。
在接下来的文章中我们将结合实际，分析中国的现实情况，并进一步叙述熊彼特逻辑。希望继续阅读更多内容的读者请扫描下方
本文编辑：佚名
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